Présentation

AST Groupe est :

le 2ème constructeur national de maison individuelles, métier historique du Groupe (68% du CA 2022 - 74 agences)
Promoteur (12% du CA 2022 - 4 agences de promotion)
Et depuis près de 14 ans, Industriel (20 % du CA 2022) et dispose du plus important réseau de concessionnaires de maisons à ossature bois avec 111 points de vente NATILIA et NATIBOX (studios de jardin à ossature bois)

Spécificités et atouts

Depuis 2009, le Groupe s'est lancé dans la construction de maisons à ossature bois avec le rachat de l'usine POBI basée à La Charité sur Loire et le lancement de sa gamme de maisons Natilia qui connait depuis un fort engouement du public. La fabrication des murs est réalisée en usine et intégralement industrialisée. Ces derniers intègrent l'isolation et les menuiseries, permettant d'offrir une isolation thermique aux meilleures normes et de gagner en qualité ainsi qu'en efficacité. Une fois terminés, les murs sont assemblés directement sur le chantier avec la charpente et ce, en quelques heures.

Et depuis 3 - 4 ans, le groupe développe également des studios de jardin Natibox intégralement fabriqués et équipés en usine. Ce module en 3D comprenant, en fonction des usages, cuisine et salle de bain, est disponible en différentes tailles (15 m2, 20 m2 et 28 m2). Ces derniers sont livrés directement chez le client et n'ont plus qu'à être raccordés à l'eau et l'electricité pour être utilisés.

Le Groupe vient de lancer une nouvelle gamme La Twin qui regroupe 2 modules et offre une surface plus importante (43 m2 et 48 m2)

Que faut-il retenir ?

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires 2022 de 156 M€ en retrait limité de 2,5% car sur le S1 il était en retrait de 12%.

Cependant, il n'a malheureusement pas été épargné par les difficultés du secteur : contraintes réglementaires (RE 2020), hausse des coûts des matériaux, indisponibilité des matériaux et hausse des taux d'intérêts.

Ces dernières ont pesé sur les marges du Groupe et augmenté les délais de chantier entrainant le paiement de pénalités de retard aux clients qui ont eu un impact important sur le résutlat opérationnel.

Cependant, la structure financière du Groupe demeure saine avec une trésorerie de 29 M€ et un gearing qui demeure négatif à -5% (ratio d'endettement sur capitaux propres).

Stratégie et perspectives

Le Groupe a lancé un plan d'actions d'envergure pour retrouver le chemin de la croissance rentable :

Augmentation des prix de ventes dès 2021 (+25% sur le prix d'une maison en 1 an 1/2) qui se reflètera dans le chiffre d'affaires 2023 et participera à l'amélioration des marges du Groupe.
Renforcement de la proximité avec ses équipes avec 3 directions régionales et renforcement des formations des managers et des équipes techniques.
Et mis en place un plan de réduction de ses charges opérationnelles afin d'abaisser son seuil de rentabilité.

Les 1er effets de ces mesures sont attendus dès le second semestre 2023.

Message aux investisseurs

Le groupe AST dispose d'atouts importants pour traverser cette crise :

C'est un groupe familial détenu à plus de 65 % par ses fondateurs et dirigeants
Il bénéficie d'activités diversifiées avec 3 métiers qui sont parfaitement complémentaires
et notamment une activité industrielle rentable qui monte en puissance

Comme nous l'avons vu, nous avons engagé un certain nombre d'actions pour restaurer nos marges qui seront visibles dès cet exercice 2023.

AST Groupe : "Nous avons engagé des actions pour restaurer nos marges dès 2023"