Présentation

Alphajet Fair Investors est une société de gestion créée il y a bientôt 3 ans, avec l’objectif de se différencier avec une transparence totale, que ce soit sur la tarification ou les titres en portefeuille, quotidiennement actualisés sur notre site ; ainsi que par un processus « quantamental » qui a largement fait ses preuves : un process quantitatif basé sur des données fondamentales qui détermine un univers d’investissement éligible au sein duquel chaque gérant est maître de sa sélection de valeurs. Ce process inclut aussi un volet extra-financier très sophistiqué : la méthodologie propriétaire « Impact360 ».

Par ailleurs, nous proposons une gamme de fonds actions très spécifique, avec 3 fonds « Impact » (ils le portent dans leur dénomination) éligibles à l’article 9 SFDR – ce qui nous place parmi les gestionnaires d’actifs très engagés dans les problématiques ESG. Nous avons également un focus sur les small caps, et sur les valeurs à très petites capitalisations (« Microcaps »).

Nous proposons enfin un fonds actions monde sur la thématique de l’hydrogène, SFDR 8.

Je vous ai envoyé le formulaire avec la présentation de la société de gestion ainsi que 3 valeurs dont je souhaiterais parler.

Cependant, je voudrais, dans la mesure du possible, passer un peu de temps (entre la présentation d’Alphajet et la sélection de titres) pour parler de l’écosystème hydrogène, avec la trame suivante :

« Pourquoi le thème de l’hydrogène vous semble-t-il si intéressant à jouer aujourd’hui ?

L’hydrogène est exploité par les industriels depuis très longtemps. Le respect des accords de Paris passe par une décarbonation rapide des transports et de l’industrie. S’il n’existe pas un remède-miracle, il est clair qu’un certain nombre de technologies associées entre elles nous permettront de nous rapprocher des objectifs – au tout premier desquelles l’hydrogène.

L’hydrogène est un élément abondant, mais jusqu’à présent très rarement disponible seul : on le retrouve essentiellement dans l’eau (associé à l’oxygène) et les hydrocarbures (associé au carbone). Cela nécessite une transformation chimique, et présente quelques inconvénients, notamment quand le processus est lui-même émetteur de carbone : c’est encore le cas pour 95% de l’hydrogène produit dans le monde. Mais les choses évoluent extrêmement vite.

2 événements très importants remettent en cause les certitudes que nous avions :

La découverte d’hydrogène natif (« blanc ») dans des zones très variées, ce qui potentiellement diminue le risque géopolitique. En outre, on s’est aperçu que ces « champs » d’hydrogène se reconstituaient très vite : on est donc dans une logique de flux et non de stocks finis comme c’est le cas pour les hydrocarbures. Le coût de cet hydrogène blanc est potentiellement très faible ;
L’utilisation possible de l’hydrogène, non plus seulement comme un vecteur d’énergie, mais aussi comme carburant, dans des moteurs à combustion interne classiques (facilement transformables à partir de motorisations essence ou diesel).

Beaucoup d’incertitudes demeurent (sécurité ? mais de nombreuses évolutions positives se sont déroulées), et nous ne disons pas que l’hydrogène est LA solution-miracle. En revanche, nous sommes convaincus que toute la filière, soutenue par des plans étatiques et supra-nationaux massifs, et portée par des acteurs industriels très ambitieux, va se développer très rapidement. Quand on voit que les sociétés d’IA ont flambé sur le plan boursier, et qu’un autre pan de l’économie de demain (l’hydrogène) est pour le moment très en retard, on peut se dire que le timing d’investissement sur l’hydrogène est opportun.

Cela dit, très rapidement ne signifie pas linéairement, et des accidents de parcours sur certaines entreprises sont inévitables. C’est pourquoi la solution d’un portefeuille mondial et multi-capitalisations s’avère beaucoup plus intéressante sur le plan de la gestion du risque. »

1ère valeur

Plastic Omnium, équipementier automobile français

2ème valeur

Hexagon Purus (Norvège)

L'hydrogène, la thématique préférée de Yann Cordier (Alphajet Fair Investors)